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惠譽國際是全球三大國際評級機構之一，是唯一的歐資國際評級機構，總部設在紐約和倫敦。在全球設有40多個分支機構，擁有1100多名分析師。

　　惠譽國際業務范圍包括金融機構、企業、國家、地方政府和結構融資評級。迄今惠譽國際已完成1600多家銀行及其他金融機構評級， 1000多家企業評級及1400個地方政府評級，以及全球78%的結構融資和70個國家的主權評級。其評級結果得到各國監管機構和債券投資者的認可。

　　目前，惠譽國際連續兩年在國際著名調查機構Cantwell & Co的調查報告中被評為全球最佳評級機構，其金融機構評級業務量在全球首屈一指。在結構融資方面，惠譽國際連續兩年在亞太地區占有第二大市場份額，年市場占有率為70%。在2000年度，成為國際結構融資組織年度最佳評級機構，并被國際證券化報告組織ISR評為亞太及歐洲地區年度最佳評級機構，以及美國年度最佳評級機構。

　　1913年,惠譽國際由約翰·惠譽(John K.Fitch)創辦，起初是一家出版公司，1924年就開始使用AAA到D級的評級系統對工業證券進行評級。1997年底并購英國IBCA公司，又于2000年收購了Duff &Phelps和Thomson Bank Watch。目前，公司97%的股權由法國FIMALAC公司控制。Hearst Corporation于2006年并購了惠譽集團20%股份。

　　惠譽關于信用評級的概念，主要包括三方面：

　　首先，信用評級的根本目的在于揭示受評對象違約風險的大小，而不是其他類型的投資風險，如利率風險、通貨膨脹風險、再投資風險及外匯風險等等。

　　其次，信用評級所評價的目標是經濟主體按合同約定如期履行債務或其他義務的能力和意愿，而不是企業本身的價值或業績。

　　第三，信用評級是獨立的第三方利用其自身的技術優勢和專業經驗，就各經濟主體和金融工具的信用風險大小所發表的一種專家意見，它不能代替資本市場投資者本身做出投資選擇。

　　(1) 國際長期評級(International Long-Term Credit Ratings ----LTCR)

　　對發行人的長期評級也就是發行人違約評級(IDR)，是衡量發行人違約可能性的基準。對發行證券的長期評級可能高于或低于發行人的評級(IDR)，反映了證券回收可能性的不同。長期評級包括長期外幣評級和長期本幣評級。該評級衡量一個主體償付外幣或本幣債務的能力。長期外幣評級和長期本幣評級都是具有國際可比性的。本幣評級僅衡量用該國貨幣償付債務的可能性。

　　1、投資級

　　AAA：最高的信貸質量。表示最低的信貸風險。只有在有相當強的能力定期償付債務的情況下給予這一評級。這一償付能力不會受到即將發生事件的負面影響。

　　AA：很高的信貸質量。表示很低的信貸風險。表示有很強的能力定期償付債務。這一償付能力不會受到即將發生事件的很大影響。

　　A：較高的信貸質量。表示較低的信貸風險。表示有較強的能力定期償付債務。與更高的評級級別相比，這一級別會受到環境或經濟條件變化的一定影響。

　　BBB：較好的信貸質量。表示現在的信貸風險較低。表示定期償付債務的能力是足夠的，但是環境和經濟條件的負面變化會影響這種能力。這是投資級的最低級別。

　　2、投機級

　　BB：投機性。有出現信貸風險的可能，尤其會以經濟負面變化的結果的形式出現;但是，可能會有商業或財務措施使得債務能夠得到償還。

　　B：較高的投機性。對于發行人來說，‘B’的評級表明現在存在很大的信貸風險，但是還存在一定的安全性。現在債務能夠得到償還，但是繼續的償付依賴于一個持續向好的商業和經濟環境。對于單個的證券來說，‘B’的評級表示該證券可能出現違約但回收的可能性很高。這樣的證券其回收率可能為‘R1’(很高)。

　　CCC: 對于發行人來說，‘CCC’的評級表明違約的可能性確實存在。債務的償付能力完全取決于持續向好的商業和經濟發展。對于單個的證券來說，‘CCC’的評級表示該證券可能出現違約而且回收的可能性為中等或較高。信用質量的不同可以通過+/-號來表示。這類證券的回收率評級通常為‘R2’(較高)，‘R3’(高)，和‘R4’(平均)。

　　CC：對于發行人來說，‘CC’的評級表明某種程度的違約是可能的。對于單個證券來說，‘CC’的評級表明證券可能出現違約而且回收率評級為‘R4’(平均)或‘R5’(低于平均水平)。

　　C：對于發行人來說，‘C’的評級表明會很快出現違約現象。對于單個證券來說，‘C’的評級表明證券可能出現違約而且回收的可能性為低于平均水平到較低水平。這類證券的回收率評級為‘R6’(較低)。

　　RD: 表明一個實體沒有能夠(在寬限期內)按期償付部分而不是所有的重要金融債務，同時仍然能夠償付其他級別的債務。

　　D: 表明一個實體或國家主權已經對其所有的金融債務違約。違約一般是這樣定義的：債務人沒有能夠按照合同規定定期償付本金和(或)利息;債務人提交破產文件，進行清算，或業務終止等;強制性的交換債務，債權人獲得的證券與原有證券相比其結構和經濟條款都有所降低。如果出現違約，發行人將被評為‘D’。

　　違約的證券通常被評為‘C’到‘B’的區間，具體評級水平取決于回收的期望和其他相關特點。

　　(2) 國際短期評級(International Short-Term Credit Ratings)

　　下面的評級級別適用于外幣和本幣評級。短期評級大多是針對到期日在13個月以內的證券，對美國財政證券來說期限最長為3年。該評級更強調的是定期償付債務所需的流動性。

　　F1：最高的信貸質量。表示能夠定期償付債務的最高能力。可以在后面添加“+”表示更高的信貸質量。

　　F2：較好的信貸質量。表示定期償付債務的能力令人滿意，但是其安全性不如更高級別的債務。

　　F3：一般的信貸質量。表示定期償付債務的能力足夠，但是近期負面的變化可能會使其降至非投資級。

　　B：投機性。表示定期償付債務的能力有限，而且容易受近期經濟金融條件的負面影響。

　　C：較高的違約風險。違約的可能性確實存在。償付債務的能力完全依賴于一個持續有利的商業經濟環境。

　　D：違約。表示該實體或國家主權已經對其所有的金融債務違約。